Главная » Финансовый ликбез » Почему падает евро?

Почему падает евро?

Почему падает евро?

Рассмотрим, почему падает евро. В последнее время начал получать все больше вопросов и на эту тему: люди интересуются не только девальвацией рубля и девальвацией гривны, но и падением европейской валюты. В первую очередь, такой интерес связан с желанием спасти свои сбережения в национальной валюте: многие решают, во что их лучше перевести – в доллар или евро, конечно же, есть и такие, кто не прочь заработать на падении евро, ведь уже более года ситуация для этого очень благоприятная.

Может это звучит банально, но для того, чтобы точно и грамотно анализировать, почему падает евро, нужно, в первую очередь, понимать, что это вообще за валюта.

В отличие от остальных денежных единиц, евро – это валюта не конкретной страны, а целой группы стран. На текущий момент таких стран аж 19 только в Европейском союзе и еще 7 за пределами ЕС. Все эти страны объединены понятием “еврозона”, и каждая из них в той или иной степени оказывает влияние на курс евро.

Страны, входящие в еврозону, имеют разный уровень экономического развития, разный платежный баланс, разные макроэкономические показатели, то есть в каждой из них действуют свои факторы, влияющие на валютный курс. Среди этих стран есть государства с достаточно сильной, развитой экономикой, занимающие одни из лидирующих позиций в мире (Германия, Франция), и страны, находящиеся в очень тяжелой экономической ситуации, можно сказать, на грани дефолта (Греция, Кипр).

В то же время, валюта евро управляется централизовано: ключевые решения по денежно-кредитной политике, касающиеся евро, принимает Европейский Центральный Банк (ЕЦБ), расположенный в г. Франкфурт-на-Майне в Германии. ЕЦБ стоит во главе Европейской Системы Центральных Банков (ЕСЦБ), в которую, помимо него, входят центробанки всех стран еврозоны. Таким образом, центральный банк какой-либо страны с хождением евро может выступать с инициативами по вопросам денежно-кредитной политики, но исключительное право принятия решений принадлежит только ЕЦБ.

Ключевые показатели, оказывающие влияние на курс евро, рассчитываются одновременно как по каждой стране, так и по всей еврозоне. Конечно же, общие показатели еврозоны оказывают большее влияние, но при этом евро может падать или расти и по причине существенной динамики показателей отдельных стран, особенно – “лучших” и “худших” представителей еврозоны.

Рассмотрим динамику курса евро по отношению к доллару за последние годы. Перед вами график валютной пары евро/доллар за последние 10 лет.

Почему падает евро?

Как вы видите, уже начиная с 2008 года, евро падает: начался долгосрочный тренд на падение, внутри которого видны постоянные среднесрочные тренды то вниз, то вверх в рамках канала цен, границы которого я обозначил линиями. Фактически, достижение нынешних значений курса евро, используя технический анализ, можно было спрогнозировать уже в 2010 году, когда четко сформировался обозначенный нисходящий канал.

С начала 2008 года по текущий момент евро по отношению к доллару упал примерно на 34% (от 1,60 до 1,05). При этом только за последние 9 месяцев – на 23% (с 1,37 до 1,05): каждый месяц курс евро стабильно падал. Однако, следует отметить, что, несмотря на такое падение, евро еще далек от своих абсолютных минимумов, которые были зафиксированы в 2000-2001 году на уровне 0,82-0,83.

Евро падает не только по отношению к доллару, но и по отношению к другим мировым валютам: швейцарскому франку, японской йене, британскому фунту-стерлингов и т.д., причем, такая динамика курса евро уже стала тенденцией. Почему падает евро, каковы основные причины падения европейской валюты – об этом далее.

Рассмотрим основные причины девальвации евро. Сразу нужно сказать, что они в корне будут отличаться от причин девальвации рубля или гривны: совершенно разные страны, совершенно разные валюты, совершенно разные проблемы, совершенно разная реакция рынков, совершенно разные пути выхода из сложившейся ситуации. Да и, к слову сказать, реакция жителей евростран на падение евро тоже совершенно другая. Итак, почему евро падает?

1. Застой и дефляция экономики еврозоны. Можно сказать, что экономика ведущих стран еврозоны уже “чрезмерно развита”, настолько, что в условиях мирового финансового кризиса, дальше развиваться просто не может. То есть, в этих странах уже и так довольно высокий главный макроэкономический показатель – ВВП, а вот дальнейшей динамики он не показывает, и даже предрасположен к снижению. Такой экономический застой, торможение экономики, пусть даже на очень высоком уровне, стимулирует дефляцию – падение цен, что влечет за собой целую череду негативных последствий и еще большие перспективы для снижения ВВП. В результате евро как валюта стран еврозоны падает в цене.

2. Политика ЕЦБ. Европейский Центральный Банк видит эту проблему и старается ее решать. Рыночные инструменты, такие как понижение учетной ставки (она там и так чрезмерно низкая) или валютные интервенции (их понадобится чрезмерно много и на постоянной основе) в этом случае уже не эффективны, поэтому ЕЦБ пошел на крайнюю меру и начал первую в историю еврозоны программу количественного смягчения. То есть, что называется “включил печатный станок”, чтобы удешевить денежные ресурсы, а следовательно увеличить инвестиции в экономику и стимулировать экономический рост.

К тому же, дешевое евро выгодно европейским экспортерам – так их продукция становится гораздо более конкурентоспособной на внешних рынках, что тоже стимулирует рост производства.

Однако, тут важно отметить, что если программа количественного смягчения приведет к желаемым результатам, и начнется экономический рост, положительная динамика по ВВП – это сразу же возымеет обратный эффект и евро начнет расти в цене. Примеры программ QE, проводившихся до этого в США, показали именно такие результаты.

3. Греческий кризис. Говоря о том, почему падает евро, необходимо упомянуть и ситуацию в Греции – наиболее “слабом звене” еврозоны, стране, которая близка к дефолту, имеет огромный внешний долг, в том числе перед ЕЦБ и другими европейскими банками, и требует дальнейшего финансирования для избежания дефолта. Говоря языком инвесторов и кредиторов, Греция – это некий проблемный актив, то есть, средства, уже вложенные в эту страну и те, что еще, возможно, будут вкладываться, могут быть и не возвращены. Естественно, это оказывает негативное влияние на состояние активов ЕЦБ и других банков-кредиторов Греции, а следовательно – и на курс евро, как главный пассив, обязательство этих банков, который обеспечен этими активами.

К “греческому” сценарию могут со временем прийти и Португалия, Испания, Италия и другие страны еврозоны – там ситуация тоже довольно проблемная, что еще больше усугубляет положение дел.

4. Негативное влияние санкций. Среди причин падения евро за последний год стоит упомянуть и введенные Евросоюзом санкции против России, а также ответные санкции России. Все эти меры сузили рынок сбыта европейских товаров и услуг, привели к падению цен на многие экспортные товары, то есть, еще больше стимулировали падение ВВП и дефляцию.

Однако не стоит преувеличивать роль санкций в падении евро, как это любят делать многие СМИ: да, они оказывают негативный эффект на европейскую экономику, но при этом служат лишь дополнительной, а не основной причиной экономического спада. Как я уже говорил, застой экономики еврозоны и падение евро начались еще в 2008 году, задолго до введения санкций, сейчас санкции лишь усилили уже имеющийся тренд.

5. Рост и мировое укрепление доллара. Говоря о том, почему падает евро, необходимо отметить и мировой рост доллара, который отмечается в последний год на фоне завершения американской программы количественного смягчения. Так сложилось, что доллар и евро – это две крупнейшие мировые валюты, которые находятся в обратной зависимости друг от друга. То есть, когда доллар растет – евро падает и наоборот. Никогда еще на мировом рынке не наблюдалось одновременного роста или падения евро и доллара. За последний год американская экономика хорошо укрепилась, следовательно, курс доллара вырос ко всем валютам, в том числе и к евро.

Разобравшись с тем, почему падает евро, определим теперь дальнейшие перспективы европейской валюты. В первую очередь рассмотрим, будет ли достигнут паритет евро/доллар.

Если еще в прошлом году аналитики прогнозировали достижение такого паритета только через 2-3 года, то в этом году уже дают прогноз курса евро/доллар 1:1 на ближайшие месяцы.

Что я могу сказать по этому поводу? Думаю, что паритет евро/доллар, скорее всего, действительно будет достигнут в ближайшее время, но не стоит рассматривать такой курс евро на долгосрочный период, и вот почему.

Дальнейшая динамика курса евро будет, на мой взгляд, зависеть, прежде всего, от того, приведет ли проводимая программа количественного смягчения к желаемому эффекту, то есть, начнется ли в еврозоне экономический рост. Если судить по аналогии с эффектом от подобной программы в США, то такое развитие событий весьма вероятно. А как только будет видна хорошая положительная динамика по ВВП, курс евро будет расти.

Об этом же нам говорят и данные технического анализа. Несмотря на общий долгосрочный тренд на падение евро, сейчас его курс уже перешел нижнюю границу канала, а значит, даже при сохраняющейся общей динамике, имеет все шансы “сходить” обратно вверх к верхней границе. До этого, скорее всего, он все же достигнет психологического паритета с долларом, но далее вполне вероятна дальнейшая корректировка, а может даже и изменение тренда: все зависит от того, что будет происходить в экономике: не только европейской, но и американской. Разворот курса евро вверх, скорее всего, совпадет с первыми фундаментальными признаками начала положительной динамики по экономическому росту. А до этого момента курс еще немного “покрутится” вокруг нижней границы канала и паритета с долларом.

Вот так может выглядеть дальнейшая динамика курса евро в среднесрочной перспективе:

Почему падает евро?

То есть, на мой взгляд, евро будет падать еще какое-то время, после чего среднесрочная тенденция изменится к росту. Укрепиться европейская валюта может либо, как минимум, примерно до середины образовавшегося канала, либо до его верхней границы. То есть, до значений 1,10-1,20, соответственно.

Конечно же, это лишь технический анализ, а главное влияние на курс евро будут оказывать фундаментальные факторы, в частности, сможет ли ЕЦБ своей политикой добиться экономического роста. Не стоит также забывать и о возможных форс-мажорных обстоятельствах, которые быстро могут изменить динамику курса.

Теперь вы знаете, почему падает евро. В заключение, хочу заметить, что падение евро в евространах не стимулирует роста цен и падение уровня жизни населения, как это происходило бы у нас, а, наоборот, создает проблему дефляции – падения цен. Ну а на уровне жизни эта ситуация отражается лишь косвенно и в перспективе. Когда евро падает – европейцы не бегут скупать доллары и разметать все в магазинах, как это происходит у нас. Скажу больше, среднестатистический человек там вообще не задумывается о курсе валют.

Вот такие они, причины падения евро и возможные дальнейшие перспективы европейской валюты. Конечно же, это мое личное мнение, которое не претендует на абсолютную истину, и с которым вы можете не согласиться. С удовольствием выслушаю ваши аргументы в комментариях.

Повышайте свою финансовую грамотность! До новых встреч на !

здравствуйте у меня 2000 евро(это мои небольшие сбережения покупала и копила ребенку на учебу) что делать менять или ждать повышения?

Апрель 10, 2015

Здравствуйте, Елена. На что Вы их хотите менять? В какой стране находитесь? В любом случае, на пике падения, который мы наблюдаем сейчас, никогда менять не нужно. Так же как и на пике роста покупать. Это относится ко всем валютам, не только к евро.

Апрель 10, 2015

При каком курсе, есть смысл купить еще евро. Дно когда ожидать…

Апрель 10, 2015

Я думаю, есть смысл купить по курсу ниже 1 к доллару или около 1:1.

Апрель 10, 2015

здравствуйте Менять на рубли. Мы в Самарской области живем. Мы уже с мужем разругались чуть ли не до развода копили потихоньку с зарплаты покупали 100 евро 1 раз в месяц теперь он негодует говорит меняй дура на рубли все просидела я не знаю что делать так и менять то на евро то на рубли ребенку еще 2 года учится в школе копили на институт последний раз как раз купили в октябре по курсу 50 сейчас их у нас 2000 евро мы люди не богатые жалко наши кровные.

Апрель 10, 2015

Мое мнение – НЕ НАДО их СЕЙЧАС менять на рубли! Валюту надо покупать, когда она дешевая (как вы и делали раньше – молодцы!) и продавать, когда она дорогая (как можно было сделать в середине декабря). То есть, в верхней точке курса, а не в нижней. Я полагаю, что еще и евро будет расти к доллару, и рубль падать к евро и доллару – вот тогда и поменяете. Не нужно паниковать – паника ни к чему хорошему не приведет. Финансовые решения ни в коем разе нельзя принимать на эмоциях! Чего жалеть? Вы еще даже не “в минусе”. Вы в плюсе, причем, в хорошем. Покупали то ранее по курсу 50 и меньше. То есть, пока все замечательно у вас ��

Апрель 10, 2015

Стоит ли сейчас менять гривны на евро или подождать еще пока упадет?

Июнь 3, 2015

Я думаю, что курсы сейчас находятся у своих минимумов по отношению к гривне. Максимально могут упасть примерно до паритета с долларом (1:1), то есть, еще процентов на 10-15. А так, если военный конфликт сейчас продолжит усиливаться (а все к этому идет) – курс гривны, вероятнее всего, будет падать.

Июнь 4, 2015

Несмотря на падение евро, инфляция в еврозоне не превышает 2% в год. Разговоры о паритете пары евро/$ идут с 2008 и вот только сейчас он близок к нему. Все таки технический анализ здесь рулит больше, это самая ликвидная и спекулятивная пара и даже ЕЦБ не может повлиять на нее. За примером далеко ходить не надо, когда Драги опускал ключевую ставку до минимума евро рос!)

Июнь 9, 2015

Мало того, евро падает для того, чтобы вызвать эту самую инфляцию..

Июнь 9, 2015

Спасибо за статью. Было интересно.

Скажите, с чем связан обвал евро декабря 2016. Связано это с форс-мажорными обстоятельствами и только лишь сними?

К началу 2017 заметны ли положительные перемены в ЕС в связи с мерами количественного смягчения? Когда ожидать смены тренда? Каков прогноз курса евро/$ на конец 2017?

Является ли нынешний обвал кратковременным явлением?

Когда будет достигнуто “дно”? И, самое главное, стоит ли сейчас, или в ближайшем времени, покупать евро, воспользовавшись его падением?

Декабрь 28, 2016

Здравствуйте, Олег. Мне кажется, для ответов на эти вопросы потребуется целая статья. Я подумаю, возможно напишу об этом в начале следующего года. Если кратко, то мне кажется, что может быть достигнут паритет с долларом, и даже евро может опуститься немного ниже доллара. Если покупать, как по мне, это лучше делать партиями, начиная с того курса, который будет Вас устраивать. Чтобы в итоге получился какой-то средний выгодный курс.

Декабрь 29, 2016

Да, , вопросов много я задал )

Буду ждать вашу статью.

Про паритет говорится уже давно, но он никак не настанет.

Мне, как обывателю, не верится, что в ближайшее время будет достигнут паритет с $. Хотя, это безосновательно. Просто, такое ощущение )

“Если кратко, то мне кажется, что может быть достигнут паритет с долларом, и даже евро может опуститься немного ниже доллара.”

Да, общая тенденция такова, как вы это показали в статье.

Однако, главный вопрос: КОГДА будет достигнут паритет? Как вы считаете?

Все таки, я пытаюсь вытянуть из вас прогноз на конец 2017 ��

Декабрь 29, 2016

Олег, очень сложно давать точные прогнозы. Вот Вы сами видите, что про паритет говорится давно, но он еще не наступил. Я думаю, в следующем году его наступление вполне возможно. ��

Похожие статьи

О admin

x

Check Also

Дом или квартира: что выбрать

Давайте рассмотрим два направления решения жилищного вопроса: дом или квартира, что выбрать, что купить? В этой статье я хочу сравнить оба эти варианта недвижимости по разным критериям, чтобы вы сами могли сделать вывод, какой из ...

Закон Мерфи

Сегодня я хочу рассмотреть широко известное нынче явление, касающееся проблем в достижении успеха, которое получило название Закон Мерфи. Вы узнаете, что такое закон Мерфи, как он произошел, каковы его следствия, какие русские аналоги есть у ...

Конструктивная и деструктивная критика

В этой статье: Конструктивная и деструктивная критика. Как реагировать? Виды критики. Конструктивная и деструктивная критика. Оставить комментарий Конструктивная и деструктивная критика. Как реагировать? Сегодня мы с вами поговорим о том, что такое конструктивная и деструктивная ...

Мечты и цели

Сегодня мы поговорим на немного отвлеченную тему – про мечты и цели. Предлагаю свободно порассуждать о том, что такое мечта и что такое цель, чем эти понятия отличаются друг от друга, насколько важно в жизни ...

Лизинг недвижимости для физических лиц

Давайте рассмотрим лизинг недвижимости как одну из альтернатив ипотечных кредитов. В этой статье я кратко расскажу, что такое лизинг, немного остановлюсь на том, чем эта услуга интересна для юридических лиц и более подробно рассмотрю лизинг ...

Как сэкономить на строительстве и ремонте?

Сегодня я хочу рассмотреть очередное важное направление экономии расходов и рассказать вам, как сэкономить на строительстве и ремонте. Сразу скажу, что это та сфера расходов, в которой за одно и то же можно заплатить совершенно ...

Принцип Парето (Закон Парето)

Сегодня я хочу рассказать вам про принцип Парето 20/80 (или, как его еще называют, закон Парето, правило Парето, правило 20/80). Хотел бы акцентировать ваше внимание на этой теме, поскольку она объясняет очень многие вещи, которые ...

Распределение семейного бюджета

Распределение семейного бюджета. Как распределить семейный бюджет? В этой публикации речь пойдет про распределение семейного бюджета: я расскажу, какие ошибки люди чаще всего допускают при распределении доходов в семье и как правильно распределить семейный бюджет. ...

Складская логистика

Продолжу рассматривать самые важные виды логистики, и сегодня кратко познакомлю вас с понятием складская логистика. Ознакомившись с этой публикацией, вы узнаете, что такое логистика склада, какие цели и задачи она преследует, каковы ее основные функции, ...

Самые молодые миллионеры выбрали заработок в интернете

Самые молодые миллионеры выбрали заработок в интернете Сегодня я продолжу тему богатства и представлю вашему вниманию несколько реальных историй подростков, создавших хороший заработок в интернете и разбогатевших еще в юном возрасте. Знакомьтесь: самые молодые миллионеры ...

Мифы о работе

В этой публикации я хочу собрать все самые распространенные мифы о работе и дать им свою оценку. Дело в том, что еще каких-то 200-300 и более лет назад понятий “наемная работа”, “трудоустройство” не существовало вообще. ...

Нужно ли учиться в институте?

Сегодня решил посвятить публикацию такой вот интересной и весьма неоднозначной теме: нужно ли учиться в институте, что дает обучение в ВУЗе? Причем, как вы уже наверное догадались, я буду рассматривать этот вопрос с точки зрения ...

Куда вложить небольшую сумму денег (100-1000)?

Сегодня предложу вашему вниманию несколько советов и рекомендаций о том, куда вложить небольшую сумму денег (100-1000 долларов, рублей, гривен). Многие ошибочно предполагают, что частные инвестиции – это прерогатива богатых. На самом деле это заблуждение: истории ...

Тренд рынка

Сегодня мы поговорим о том, что такое тренд рынка, как его определить, какие бывают виды трендов, как построить линию тренда, как вести торговлю по тренду, и почему вообще это так важно. Кому-то эта тема будет ...

Волновой анализ

Сегодня мы продолжим изучение важных инструментов технического анализа рынков и рассмотрим волновой анализ графиков, в основе которого лежит так называемая теория Эллиотта. В этой статье я постараюсь максимально доступно объяснить, что такое волновой анализ, для ...

Дональд Трамп: биография, история успеха, книги

Сегодня мы поговорим о том, кто такой Дональд Трамп: биография, история успеха, книги, мысли, состояние, президентская компания и другие главные факты из его жизни. На текущий момент Дональд Трамп – кандидат в президенты США, и ...

Рейтинг@Mail.ru